孙琎

　　知情人士日前对外电透露，微软公司最新提交收购雅虎方案，其交易方式是只收购后者搜索业务，并在雅虎公司拥有少数股份。作为交易的一部分，雅虎将出售其亚洲资产，其中包括雅虎日本公司及中国阿里巴巴公司的少数股份。
 
 
 
昨天，微软向《第一财经日报》发来的声明证实，公司的确提交了收购雅虎的新方案，但具体细节未予披露。

　　新的交易如果完成，这两家公司将结成联盟，对抗竞争对手Google(谷歌)。投行Collins Stewart的分析师预测，雅虎的搜索广告业务价值约210亿美元，国际资产价值约92.5亿美元。他认为，微软最感兴趣的还是雅虎的搜索业务，可能会选择溢价购买雅虎部分资产，或者先全资收购雅虎进而再分拆。

　　昨天，微软和雅虎的发言人对此拒绝进行评论。

　　据研究机构comScore统计，雅虎在美国的搜索市场位居第二，远落后于第一名Google，微软位于第三。雅虎和微软加起来约占美国30%的市场份额，Google约占60%。Google在全球市场的地位更加领先。

　　投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)上周发起针对雅虎的代理权之争，改选雅虎董事会，迫使雅虎重新开始和微软谈判。微软的提议将使雅虎和Google正在进行的谈判变得更加复杂，它们正在讨论搜索广告业务合作的可能性。

　　微软18日曾发表声明说，它正在与雅虎就一个替代性交易方案进行磋商，但新方案并不涉及全盘收购雅虎。而今年2月份微软则提出，以总价446亿美元收购雅虎，但雅虎以微软出价低估其价值为由予以拒绝。5月初，微软和雅虎重开谈判，微软将收购价格提高至475亿美元，但再次被拒。随后，微软宣布放弃收购。

　　同时，Stifel Nicolaus公司分析师George Askew认为，向微软出售搜索业务是雅虎的选择之一。他预计，不包括购买流量的成本，雅虎搜索广告业务年收入将在16亿美元左右，利息、税项、折旧、摊销前收益约为6.5亿美元；如果出售给微软，预计该业务的售价至少为110亿美元。

　　而微软如果出资210亿美元收购雅虎的搜索业务，就意味着其提高了对雅虎的报价，这是雅虎董事会的胜利，对其抗击卡尔-伊坎代理权争夺也大有裨益。

　　另外，虽然雅虎的日本公司和阿里巴巴是雅虎所持有的最好资产，但其难以带动整个公司摆脱目前的困境。昨天，本报记者就此采访采访阿里巴巴，但截至发稿阿里巴巴公司一直未对此发表评论。